AG九游会:赛轮轮胎获中国银河买入评级“产品力”持续升级全球化布局加速成长

　　11月10日，赛轮轮胎获中国银河买入评级，近一个月赛轮轮胎获得14份研报关注。

　　研报预计2023-2025年公司营收分别为252.4、287.1、324.3亿元，同比变化15.3%、13.7%、13.0%；归母净利润分别为27.1、31.6、36.3亿元，同比变化103.7%、16.5%、14.9%。研报认为，赛轮轮胎深耕行业二十余载，以“做好一条轮胎”为企业使命，计划到2025年实现技术自主化、制造智能化、品牌国际化，成为在全球范围内有影响力的轮胎企业。公司在中国、越南、柬埔寨共建有七大生产基地。2022年公司分别拥有半钢胎、全钢胎、非公路胎产能5160万条/年、1195万条/年、12.46万吨/年；2017-2022年归母净利润年均复合增长32.2%。远期，公司半钢胎AG九游会、全钢胎、非公路胎产能有望至8800万条/年、2540万条/年、38万吨/年。

　　风险提示：国际贸易摩擦加剧的风险，下游需求不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险，新建项目达产不及预期的风险等。